Lula lança Desenrola 3.0 para comprar R$ 150 bilhões em dívidas de famílias

O presidente Luiz Inácio Lula da Silva assinou na sexta-feira, 25 de setembro de 2026, a medida provisória que institui a terceira fase do programa de renegociação de dívidas de pessoas físicas, apelidado de Desenrola 3.0. A mudança central em relação às duas edições anteriores é o papel do Estado. Em vez de apenas facilitar acordos entre instituições financeiras e devedores, a União passa a comprar, em leilão, carteiras de dívidas não pagas, com deságio mínimo de 90%, e a repassar esse mesmo desconto ao devedor, que pode quitar à vista ou parcelar o saldo remanescente com juros a serem definidos pelo Conselho Monetário Nacional.

O desenho técnico é descrito da mesma forma por toda a cobertura. São elegíveis dívidas bancárias e não bancárias de até R$ 10 mil em valor original, inadimplidas há mais de 720 e menos de 1.645 dias, ou seja, entre dois anos e quatro anos e meio, contados de 25 de setembro de 2026. Os leilões podem ser feitos em lotes e segmentados por natureza da dívida ao longo de 2026, 2027 e 2028, classificam as propostas pelo maior desconto ofertado e obrigam o credor a entregar todos os créditos elegíveis de cada devedor, sem seleção parcial. A operação pode contar com a Caixa Econômica Federal e o Banco do Brasil, inclusive por meio de fundos de investimento em direitos creditórios nos quais a União entra como cotista. O governo estima até R$ 150 bilhões em dívidas elegíveis, custo máximo de R$ 15 bilhões para o Tesouro Nacional, previsto nos Orçamentos de 2027 e 2028, e até 15 milhões de pessoas beneficiadas. O cronograma oficial prevê chamamento de propostas em novembro de 2026, entrega em dezembro, homologação em janeiro de 2027 e início do repasse do desconto em fevereiro de 2027. No primeiro lote, entram dívidas de cartão de crédito rotativo e parcelado e de crédito pessoal sem consignação em folha; setores como varejo, água, luz e telefonia ficam para leilões posteriores.

Veículos de esquerda destacaram a dimensão social do endividamento e apresentaram o programa como política de recomeço. Deram relevo ao levantamento do Tesouro Nacional segundo o qual, em agosto de 2026, havia R$ 592 bilhões em dívidas registradas nos birôs de crédito e 83,9 milhões de pessoas negativadas, 56% delas mulheres, com média de quatro dívidas por pessoa. Nessa leitura, o ponto decisivo é que o desconto obtido pela União chega integralmente à família, e não ao credor, e que a intervenção pública já tem resultado, dado o alcance acumulado de 25 milhões de pessoas nas duas primeiras fases, com R$ 53 bilhões e R$ 22 bilhões renegociados. A medida também foi associada ao anúncio, no mesmo dia, da proibição das casas de apostas on-line, tratada como fator agravante do superendividamento.

A cobertura de centro reproduziu os mesmos números e acrescentou duas camadas. A primeira é o calendário: o anúncio ocorreu a nove dias do primeiro turno das eleições, num período em que o governo federal encadeou medidas de impacto direto no bolso do eleitor. A segunda é o histórico do próprio programa. Cerca de 30% das operações renegociadas por meio de novo parcelamento na segunda fase já tinham parcelas em aberto em setembro, o que abre dúvida sobre a permanência do alívio. Essa cobertura também registrou a ressalva do próprio governo de que o resultado deve ficar abaixo do teto, com estimativa de R$ 75 bilhões efetivamente renegociados, porque nem todos os credores devem querer ofertar carteira, e trouxe a fala do ministro do Planejamento, Bruno Moretti, de que o objetivo é limpar R$ 150 bilhões em dívidas bancárias para que as famílias possam recomeçar.

Nenhum veículo de direita cobriu o anúncio no conjunto de matérias reunido até agora, e a ausência é em si um dado sobre a cobertura. A leitura de direita que decorre dos fatos relatados concentraria a objeção no custo e no incentivo: até R$ 15 bilhões saem de Orçamentos futuros, os de 2027 e 2028, e a União assume risco de crédito privado que instituições financeiras já haviam precificado como perda. Nessa chave, perdoar dívida por ato de governo cria incentivo ao atraso, encarece o crédito de quem paga em dia e substitui a discussão estrutural sobre juros, concessão responsável e disciplina fiscal por uma transferência custeada pelo contribuinte, anunciada em plena campanha.

O que ainda não se sabe é o percentual efetivo de desconto, que só sairá do leilão, e quantos credores aceitarão entregar suas carteiras inteiras.