OCDE eleva previsão do PIB global para 2,9% em 2026 e alerta para risco da energia

A Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico, a OCDE, projeta que o Produto Interno Bruto mundial cresça 2,9% em 2026 e 3,0% em 2027. Os números estão no relatório interino de perspectivas econômicas divulgado na quarta-feira, 23 de setembro. Em relação às estimativas de junho, a previsão para 2026 subiu 0,1 ponto percentual, e a de 2027 caiu na mesma medida.

Segundo a organização, o crescimento global perdeu fôlego no primeiro semestre, mas se manteve resiliente em muitos países, apesar do conflito no Oriente Médio. Estoques elevados de petróleo, oferta adicional fora das economias do Golfo e medidas de apoio adotadas por governos amorteceram o choque. A atividade ligada à inteligência artificial também sustentou investimento, produção e comércio.

Por região, a OCDE prevê expansão de 2,2% nos Estados Unidos em 2026 e de 2,1% em 2027. Na zona do euro, a projeção é de 1,0% nos dois anos. Na China, a previsão de 4,5% para 2026 foi mantida, e a de 2027 recuou para 4,2%.

A inflação deve subir no curto prazo, puxada pelas commodities, e ceder em 2027. A inflação cheia do G20, o grupo das maiores economias do mundo, cairia de 4,1% em 2026 para 3,6% em 2027. A organização aponta ainda que os juros de longo prazo chegaram aos maiores níveis em 15 anos ou mais em muitas economias, e que novas tarifas dos Estados Unidos, em vigor desde julho, elevaram em cerca de 1 ponto percentual a tarifa efetiva média americana.

A cobertura de centro relatou o relatório em dois registros. Um texto de agência detalhou as projeções, os riscos e as recomendações de política econômica. Uma coluna de análise destacou que o crescimento só deve ganhar força com o fim da guerra no Golfo Pérsico, e que a economia mundial enfrentará forças contrárias no fim deste ano e no início de 2027, com a erosão do poder de compra das famílias e a alta dos juros. Até o momento, nenhum veículo de esquerda nem de direita publicou leitura própria sobre o relatório, e por isso não há enquadramentos desses lados a comparar.

Entre as recomendações, a OCDE pede que os bancos centrais mantenham as expectativas de inflação ancoradas e admite novos ajustes se as pressões de preços se espalharem. Defende que o apoio governamental contra a energia cara seja focalizado e tenha critério claro para acabar, e que os governos contenham e realoquem gastos, melhorem a eficiência do setor público e fortaleçam receitas, dentro de planos plurianuais de consolidação fiscal. Também sugere reformas estruturais para diversificar a energia e ampliar a capacidade de ajuste dos mercados de trabalho e de produtos.

O que ainda não se sabe é quando o conflito no Oriente Médio terá uma solução duradoura, condição que a própria organização coloca no centro do cenário. A OCDE lista como riscos interrupções renovadas na oferta de energia, um El Niño muito forte sobre a produção de alimentos e uma reprecificação de ativos caso os retornos da inteligência artificial decepcionem. A cobertura analisada também não trouxe a projeção da organização para o Brasil.