Associação de Comércio Exterior do Brasil eleva projeção de superávit sob tarifaço

Briefing

O que importa para você

Soja pode passar de US$ 50 bilhões exportados pela primeira vez, e exportações de etanol devem chegar a 1,535 bilhão de litros na safra 2026/27, alta de cerca de 20%.
Etanol hidratado em São Paulo subiu de R$ 2.513 por mil litros em 28 de julho para R$ 2.743 em 13 de agosto, o que reduz espaço para novas vendas externas.
Captação externa mais cara e possível desvalorização do real afetam preço de importados e custo da dívida pública.
O processo aberto pelo governo sobre a Lei nº 15.122 pode mudar tarifas sobre produtos norte-americanos.

Onde os lados divergem

Esquerda lê o superávit como prova de que o protecionismo norte-americano falhou e cobra que a força exportadora vire indústria e agregação de valor.
Direita concentra o alerta no custo do dinheiro: juros longos nos Estados Unidos a 5,34% encarecem a captação brasileira e pressionam o câmbio, risco que o saldo comercial não neutraliza.
Sobre a Lei da Reciprocidade Econômica, a esquerda a trata como instrumento legítimo de resposta a medida unilateral; a leitura de direita vê retaliação como risco adicional diante de negociação.

Onde os lados concordam

Todos os lados aceitam os mesmos números: superávit projetado de US$ 94 bilhões em 2026, exportações em alta de dois dígitos e queda de 12,2% nas vendas aos Estados Unidos entre janeiro e julho. Há convergência também sobre a diversificação de destinos, com a Ásia subindo de 42,7% para 46,3% da pauta exportadora, e sobre o fato de que as sobretaxas norte-americanas produziram perdas concentradas em setores específicos, sem derrubar o resultado global.

O que ainda está incerto

Se o governo vai aplicar a Lei da Reciprocidade Econômica, quais concessões suspenderia e em que prazo.
Qual o efeito do tarifaço em empregos e faturamento dos setores industriais mais sobretaxados.
Se a projeção de US$ 94 bilhões se confirma até dezembro, já que depende de preços de petróleo e de safra.
Se o Brasil obterá o status de parceiro de diálogo do bloco do Sudeste Asiático e em que prazo.

A Associação de Comércio Exterior do Brasil revisou para US$ 94 bilhões sua projeção de superávit da balança comercial em 2026, alta de 38% sobre os US$ 68,166 bilhões apurados em 2025. A revisão é atribuída principalmente ao avanço das exportações de petróleo bruto e de soja e chega no momento em que o governo brasileiro decide como reagir às tarifas adicionais impostas pelos Estados Unidos a produtos do país.

Os dados do semestre sustentam a projeção. As exportações brasileiras cresceram 11,5% e as importações, 5,1%, o que produziu superávit de US$ 42,36 bilhões, 40,3% acima do mesmo período de 2025. Em junho, os embarques somaram US$ 36,28 bilhões, recorde para qualquer mês da série histórica, com alta de 58,4% nas vendas da indústria extrativa. Até a quarta semana de julho, o acumulado exportado chegava a US$ 212,36 bilhões, com soja em alta de 24,6% e petróleo bruto em alta de 31,4%. A projeção da entidade indica que a soja pode superar US$ 50 bilhões exportados pela primeira vez.

O desempenho convive com perdas concentradas no mercado norte-americano. Levantamento da Câmara Americana de Comércio mostra que as vendas brasileiras aos Estados Unidos caíram 12,2% entre janeiro e julho, para US$ 21 bilhões, com retração de 31,5% nos produtos submetidos às sobretaxas mais altas. No mesmo intervalo, as exportações totais do Brasil ao mundo subiram 10,5%. A Ásia passou de 42,7% para 46,3% do total embarcado entre os primeiros semestres de 2025 e 2026, e a China isoladamente foi de 28,9% para 31,6%.

No campo político, o ministro da Fazenda, Dario Durigan, defendeu em São Paulo que o país amplie o comércio exterior sem depender de um parceiro exclusivo, na Ásia ou na América do Norte, e afirmou que o Brasil precisa projetar segurança e previsibilidade. Na semana anterior, o governo federal abriu processo formal para avaliar se responderá às tarifas com base na Lei nº 15.122, a Lei da Reciprocidade Econômica, aprovada em 2025. O ministro das Relações Exteriores, Mauro Vieira, recebeu em Brasília o secretário-geral da Associação de Nações do Sudeste Asiático, Kao Kim Hourn, e afirmou que o comércio com o bloco, que saltou de US$ 3 bilhões para US$ 38 bilhões, deve ultrapassar o de Estados Unidos e União Europeia em futuro próximo.

Veículos de esquerda destacaram o que chamaram de paradoxo do tarifaço: ao tentar pressionar o Brasil, a política comercial norte-americana teria acelerado a diversificação de destinos que o país já perseguia, e o superávit recorde funcionaria como contraponto à previsão de crise externa. Essa cobertura acrescenta uma ressalva: saldo comercial puxado por commodities não é sinônimo de desenvolvimento, e o desafio seria transformar a força exportadora em produtos industrializados, investimento e emprego.

A cobertura de centro relatou os desdobramentos setoriais e diplomáticos sem enquadramento valorativo. Registrou que as exportações de etanol devem chegar a 1,535 bilhão de litros na safra 2026/27, alta de cerca de 20%, com produção projetada em 40,68 bilhões de litros pela Companhia Nacional de Abastecimento, e que a janela de competitividade diante do produto norte-americano já se fechou, o que concentra os embarques contratados entre julho e setembro. Também detalhou a agenda com a Associação de Nações do Sudeste Asiático, incluindo o pedido brasileiro pelo status de parceiro de diálogo.

Veículos de direita enfatizaram, em tom editorial, o risco financeiro externo. Os títulos de 30 anos do Tesouro americano pagaram 5,34%, rendimento não visto desde 2007, sobre uma dívida de US$ 39 trilhões, equivalente a 124% do Produto Interno Bruto, e um déficit público estimado em US$ 1,85 trilhão no ano fiscal. Nessa leitura, juros longos mais altos elevam o prêmio de risco dos papéis soberanos brasileiros, encarecem as captações de governo e empresas, reduzem o fluxo de divisas e podem desvalorizar o real, num quadro que pode piorar rapidamente em caso de turbulência de mercado.

O que ainda não se sabe é se o governo brasileiro vai efetivamente acionar a Lei da Reciprocidade Econômica, quais concessões comerciais seriam suspensas e em que prazo. Também não há informação sobre o efeito líquido do tarifaço em empregos e faturamento dos setores industriais mais atingidos, sobre a confirmação da projeção de US$ 94 bilhões até dezembro e sobre o cronograma de qualquer acordo com o bloco asiático.