Copom reduz Selic a 13,75% ao ano em decisão unânime antes do primeiro turno

O Comitê de Política Monetária, o Copom, do Banco Central reduziu a taxa básica de juros, a Selic, de 14% para 13,75% ao ano. A decisão foi anunciada no fim da tarde de quarta-feira, 16 de setembro, ao término de uma reunião de dois dias. Foi a quinta reunião seguida com corte de 0,25 ponto percentual e a última antes das eleições gerais, cujo primeiro turno acontece em 4 de outubro.

A decisão foi unânime entre os sete integrantes do colegiado, presidido por Gabriel Galípolo. Com ela, a Selic volta ao menor patamar desde março de 2025. O corte era amplamente esperado: um levantamento com 120 instituições financeiras e consultorias mostrou que 118 projetavam a redução.

No comunicado, o Banco Central afirmou que a atividade econômica passa por uma moderação gradual, principalmente em setores mais cíclicos, enquanto o mercado de trabalho segue aquecido. O texto registra que a inflação cheia e a média dos núcleos desaceleraram e estão abaixo do teto do intervalo de tolerância, mas ainda acima da meta de 3%. O Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística, o IBGE, informou deflação de 0,32% em agosto, com alta acumulada de 4,22% em doze meses. O Copom projeta inflação de 5,2% em 2026, de 3,9% em 2027 e de 3,2% no primeiro trimestre de 2028.

O colegiado não se comprometeu com novos cortes. Segundo o comunicado, o cenário de incerteza, a desancoragem das expectativas e os riscos elevados exigem serenidade e cautela, e a extensão do ciclo dependerá de novas informações. O balanço de riscos continua assimétrico, com quatro fatores que podem elevar a inflação e três que podem reduzi-la. Entre os fatores de alta estão choques do petróleo, a inflação de serviços, um câmbio mais depreciado e estímulos à demanda que enfraquecem a transmissão da política monetária. O ambiente externo, com os conflitos no Oriente Médio e a incerteza sobre os juros em economias avançadas, também foi citado.

A cobertura de centro concentrou-se no conteúdo literal do comunicado, no balanço de riscos e na expectativa do mercado, destacando o alerta sobre a política fiscal doméstica e seus efeitos sobre os ativos financeiros. Veículos de direita deram peso ao calendário, apresentando o corte como a decisão da última reunião antes da eleição, e acrescentaram os números do Relatório Focus, que apontam inflação de 4,9% em 2026, acima do teto da meta, Selic em 13,75% no fim do ano e 12% em 2027. Até o momento, não houve cobertura de veículos de esquerda sobre a decisão, de modo que ângulos como o custo do crédito para famílias ou o efeito dos juros sobre o emprego não apareceram no noticiário analisado.

Ainda não se sabe se o Copom manterá o ritmo de cortes nas duas reuniões que restam no ano, marcadas para 3 e 4 de novembro e para 8 e 9 de dezembro, já depois das eleições. Também não está claro como o resultado das urnas e as sinalizações sobre a política fiscal vão pesar nas expectativas de inflação que o Banco Central diz monitorar com atenção.