Casas Bahia pede recuperação judicial após corte de 3 mil empregos

Briefing

O que importa para você

Cerca de 3 mil demissões em agosto e aproximadamente 11,6 mil postos eliminados desde 2023; mais de 20 mil empregos seguem na empresa.
298 lojas fechadas, 28,6% da base, com impacto direto sobre clientes de crediário e fornecedores locais.
Quem tem carnê em aberto ou compra pendente entra num processo em que a cobrança e a entrega passam a depender do plano aprovado na Justiça.
Acionistas minoritários detêm 17,88% do capital e viram a ação cair para R$ 0,49.

Onde os lados divergem

Veículos de esquerda apontam a financeirização como eixo: a gestora Mapa Capital converteu debêntures compradas do Banco do Brasil e do Bradesco em 82,11% do capital em 2025, e a crise é lida como disputa sobre quem absorve a perda.
Veículos de direita colocam o custo do dinheiro e o ambiente tributário no centro, com ênfase na perda de 99,86% do valor das ações e no peso de impostos e regulação sobre o varejo.
A cobertura de centro evita atribuir causa única e trata o caso como problema estrutural do setor, com dado de série histórica sobre recuperações judiciais.

Onde os lados concordam

Todos os lados reproduzem a mesma cadeia de causas apresentada pela companhia: juros elevados desde 2021, custo crescente da dívida, crédito restrito, inadimplência em alta e queda no consumo de bens duráveis. Há acordo também de que a recuperação extrajudicial de 2024, que reperfilou R$ 4,1 bilhões, não resolveu o problema, e de que o fechamento de 298 lojas e o prejuízo de R$ 10,1 bilhões no segundo trimestre tornaram o pedido judicial inevitável.

O que ainda está incerto

Não há data para a apresentação do plano de recuperação nem definição sobre sua aceitação pelos credores.
Os números do corte de agosto divergem entre as fontes, aparecendo como 3 mil ou cerca de 1.900 desligamentos.
Não foi divulgada a data da Assembleia Geral Extraordinária que deve ratificar o pedido, nem o tratamento previsto para fornecedores e contratos de aluguel.

O Grupo Casas Bahia protocolou na noite de domingo, 16 de agosto de 2026, um pedido de recuperação judicial no Foro Central Cível de São Paulo, envolvendo a própria companhia e outras nove empresas do grupo. O objetivo declarado é renegociar cerca de R$ 17,3 bilhões em dívidas e manter em funcionamento as lojas físicas, o comércio eletrônico e os demais canais de venda. A decisão foi aprovada pelo Conselho de Administração e pelo acionista controlador e ainda depende de ratificação dos acionistas em Assembleia Geral Extraordinária, porque o pedido foi apresentado em caráter de urgência.

No mesmo fim de semana, a varejista divulgou o resultado do segundo trimestre de 2026: prejuízo contábil de R$ 10,1 bilhões, dos quais R$ 9,1 bilhões, segundo a empresa, correspondem a ajustes contábeis sem impacto imediato no caixa. A petição também detalha a segunda etapa do chamado Plano de Transformação. Em agosto de 2026 foram fechadas quase 300 lojas, o equivalente a 28,6% da base, e demitidos cerca de 3 mil funcionários, número que representa aproximadamente 10% do quadro mantido ao fim do trimestre. Somada à primeira fase, de 2023, a reestruturação chega a cerca de 11,6 mil postos de trabalho eliminados e 355 lojas fechadas. A companhia afirma manter mais de 20 mil empregados e mais de 700 lojas.

Há convergência entre todos os lados sobre as causas apresentadas pela empresa: juros elevados desde 2021, encarecimento do custo da dívida, restrição de crédito, aumento da inadimplência, queda no consumo de bens duráveis e avanço do comércio eletrônico sobre o modelo de loja física e crediário. Também é ponto comum que a recuperação extrajudicial de 2024, que reperfilou cerca de R$ 4,1 bilhões em dívidas, não bastou para estabilizar a operação.

A cobertura de centro concentrou-se na explicação técnica e na repercussão política. Um texto analítico tratou da diferença entre recuperação extrajudicial e judicial, argumentando que o instrumento mais amplo se torna necessário quando a crise deixa de ser apenas financeira e alcança contratos, aluguéis, fornecedores e obrigações trabalhistas, e lembrou que 2024 registrou 2.273 pedidos de recuperação judicial no país, recorde da série histórica da Serasa Experian. Outra reportagem de centro registrou que Ronaldo Caiado, candidato à Presidência pelo PSD, usou o caso como exemplo de um colapso do varejo, associando-o à taxa de juros de 14% e ao endividamento das famílias, além de criticar o programa Desenrola por, segundo ele, não tratar a causa do problema.

Veículos de direita deram destaque ao custo do dinheiro e à destruição de valor para o investidor. As ações, que chegaram a valer cerca de R$ 489 em valor ajustado em 2020, fecharam a R$ 0,66 no pregão anterior ao anúncio e caíram para R$ 0,49 na segunda-feira, acumulando desvalorização de 99,86% desde o pico. Outra reportagem do mesmo campo relativizou o alarme setorial ao mostrar que o varejo reúne 986 empresas em recuperação judicial, alta de 20,4% em doze meses, mas com a menor densidade entre os grandes setores da economia, e que os postos de combustíveis, pressionados por margens estreitas e pelo peso do ICMS, lideram o ranking.

Veículos de esquerda deslocaram o foco para o controle acionário. Essa cobertura detalhou que a gestora Mapa Capital comprou cerca de R$ 1,6 bilhão em debêntures da varejista que pertenciam ao Banco do Brasil e ao Bradesco, converteu os títulos em ações em 2025 e passou a deter 82,11% do capital por meio da Domus VII Participações, retirando o comando da família Klein pouco mais de um ano antes do pedido de recuperação judicial.

Ainda não se sabe se o plano de recuperação será aceito pelos credores nem quando será apresentado, tampouco quantos dos mais de 20 mil empregos restantes serão preservados. Há divergência nos próprios números divulgados sobre o corte de agosto, que aparece ora como 3 mil, ora como cerca de 1.900 demissões. Também não há detalhamento sobre o tratamento a ser dado a fornecedores, a consumidores com carnês em aberto e a contratos de aluguel, nem sobre a data da Assembleia Geral Extraordinária que deve ratificar o pedido.